• 您好!歡迎訪南京華虹化工有限公司網站!
    行業動態list center

    全國服務熱線

    13951695448

    大宗商品產業鏈垂直整合漸受重視

    作者:admin 發布時間:18-04-12 點擊:324

      近年來,在全球范圍內大型企業頻頻進行自身產業鏈垂直整合,以應對大宗商品下行壓力。6月13日,在2016年LME亞洲年會上,多位機構人士表示,在國際礦業生產和貿易等領域,大宗商品產業鏈的垂直整合已持續一段時間,這種模式在牛熊周期中各有利弊,能否成功還要看企業自身的特點與結構。
     
      港交所市場發展聯席主管羅力認為,一般來說,大宗商品相關企業的管理者或創辦人進行垂直整合主要有兩方面考慮:一是希望能夠借此開拓業務,二是為了增加利潤或提高運營效率。
     
      摩根大通環球商品部董事總經理Sid Tipples表示,近年來,礦業的垂直整合模式有兩個機遇,一是企業希望在價格穩定的情況下擴充市場,實現資產多元化:二是如銅、鋁等品種庫存過高,企業不希望只把金屬放在倉庫里。“有些大宗商品生產商開始向下游延伸,有貿易公司或期貨交易商去整合礦業資產,包括收購倉儲和物流企業來保證生產,完整的供應鏈讓企業比較放心,尤其是垂直整合中的估價、資產投資對傳統企業較好。”他說。
     
      “垂直整合模式可以明顯提升效率,通過整合中間環節的資產,能更好地控制供需,管理好流程和分銷,降低交易成本。市場本身是支持這個模型的,只是其中比較復雜,若管理不當就會出現問題。”亞達盟投資服務國際有限公司董事總經理法比安·薩默維爾·柯頓說,垂直整合模式已經存在很長時間,通過分散業務,在經濟下行周期時,能增強企業的抗風險能力。而在資產價格低迷時,垂直整合模式的效果可能更好,但真正的機遇還是找到好的資產。
     
      據了解,在大宗商品熊市周期中,進行垂直整合的企業通常會遇到交易、倉儲和生產之間的沖突。對于熊市中垂直運行模式是否有效,市場人士有不同的看法。
     
      麥格里集團高級常務董事Sebastian Barrack稱,近年來運用了垂直整合模式的企業,有些表現很不錯,有些則不太理想。當市場處于下行周期時,企業的管理層一般只在意資產,而非中間環節。但在管理資本和進行融資時,進行垂直整合的企業更具靈活性,能在一定程度上避免市場沖擊。
     
      澳新銀行集團環球大宗商品銷售及交易主管Sergio Pagani則認為,垂直整合模型在保證供應的牛市或許有效,熊市則未必管用。
     
      “垂直整合模式能夠通過多元化分散資產,為生產商和貿易商節省成本。但在熊市時,貿易商和生產商如果是垂直融合就無法分離。”Sergio Pagani建議,垂直整合模式出現在采礦、醫療等很多領域,企業管理層需要在不同層次管理好每個要素,使其價值最大化,比如在管理不同類別的資產時,需要專人專職。
     
      Sergio Pagani說,在熊市中,企業利潤、資產負債表和投資者都面臨很大壓力,在此過程中去找便宜的資產,有效地配置資金、精簡模型,資產負債表的情況可能會有所改善。


    ?
    野外性XXXXfreeXXXX自由_日韩免费特黄一二三区_国产裸体XXXX视频_免费欧洲毛片A级喷水视频真实国产乱子伦沙发,国产乱子伦60女人的皮视频,国产无套乱子伦精彩是白视频_黄色片免费_日韩三四级视频免费观看_爽到憋不住潮喷大喷水视频_αV黄色片_欧美性色欧美精品视频欧美40老熟妇,露脸经典50岁的老熟女,免费不要钱的啪啪软件,免费高清自慰区